KT 주가 끝모를 추락..상장 후 최저가 굴욕

2009년 흡수한 KTF 기업가치 3년만에 증발
LTE 경쟁격화·추가 요금인하 우려가 발목 잡아

[이데일리 김정민 기자] KT(030200)주가가 바닥을 헤메고 있다. 3월 주주총회에서 주가하락에 항의하며 퇴진을 요구하는 주주들 때문에 곤욕을 치렀던 이석채 회장을 비롯한 경영진의 속은 까맣게 타들어간다.

그러나 통신업종이 성장동력을 상실했다고 판단한 기관투자자들이 투자를 꺼리고 있는데다 대통령 선거를 앞두고 정치권의 요금인하 압력 가능성이 거세질 것이라는 전망에 주가가 좀처럼 반등할 기미를 보이지 않고 있다.

지난 26일 KT는 주당 2만7800원으로 장을 마감했다. 전일보다 0.36% 올랐지만 반등이라고 보기 어려운 움직임이다. 1998년 상장이후 사실상 최저가다.
 
공식적인 KT 최저가는 2008년 10월29일 기록한 2만7350원이다. 이때는 워낙 장이 안좋았다. 이날 종합주가지수는 968.97포인트, 장중에는 920.50포인트까지 떨어지기도 했다. 글로벌 금융위기의 후폭풍 때문이었다.

반면 최근 시장은 유럽발 악재에 2000대가 무너지기는 했지만 1800선에서 굳건히 버텨내고 있다. KT로서는 시장 흐름을 타고 반등을 노려볼 기회마저 주어지기 쉽지 않다는 얘기다.

안재민 키움증권 연구원은 "2009년 KT가 KTF를 흡수합병 했던 것을 감안하면 지금 주가는 사실상 상장이래 최저가인 셈"이라며 "불과 3년새 KTF의 기업가치가 고스란히 날아갔다"고 말했다.

몰론 KT 주가가 미끄러지기만 한 것은 아니다. 아이폰을 출시, 스마트폰 열풍을 일으키며 1위 사업자인 SK텔레콤(017670)을 위협할 때는 주가가 5만원대를 넘어서기도 했다. 2010년 1월의 일이다. 
 
그러나 이후 SK텔레콤이 삼성전자의 갤럭시S를 단독으로 출시하며 반격에 나서면서 하락하기 시작한 주가는 2년째 뒷걸음질 중이다. 

KT뿐 아니라 통신주의 주가회복을 가로막는 가장 큰 요인은 정치적 변수다. 올들어 주가가 바닥을 친 것도 지난해 정부 압력으로 기본료를 1000원씩 낮추면서 실적이 악화된 영향이 컸다.
 
해외와 비통신분야에서 새로운 성장동력을 찾고 있지만 아직 수익은 커녕 적자 사업이 대부분이다. 물론 LTE 투자로 비용지출이 크게 늘어난 것도 실적 악화에 한몫을 했다.
 
게다가 대선을 앞두고 정치권이 통신요금 인하를 위해 또다시 통신사를 압박할 가능성이 크다. 통신사들은 더 이상 요금인하를 감내하기 어렵다는 입장이나 주무부처인 방통위가 총대를 매면 마냥 버티기도 힘들다.

안 연구원은 "지난 분기에 130억원대의 영업이익을 올린 엔씨소프트와 수천억대 이익을 올린 KT의 시가총액이 비슷한 어이없는 상황이 벌어지고 있다"며 "LTE 경쟁 격화와 통신요금 추가 인하에 대한 우려가 주가의 발목을 잡고 있다"고 말했다.